6 סיבות מצויינות מדוע לקנות נדל”ן בארה”ב

“הרבה אנשים יאכלו את הכובע בעוד כמה שנים על כך שלא ניצלו את המחירים הנמוכים ואת ריביות המשכנתא הנמוכות” רוברט סטיין, כלכלן בכיר ב- First Trust Portfolio.

אנשים רבים שואלים אותי מדוע החלטתי להשקיע דווקא בארה”ב (המדינה שסבלה הכי הרבה ממשבר הסאב-פריים). אם הייתי נדרש להשיב לשאלה זו במשפט אחד התשובה הייתה “דווקא בגלל שזו ארה”ב ודווקא בגלל שהיא חטפה הכי חזק”.

ועכשיו בהרחבה

התשובה המלאה כמובן מעמיקה יותר וכוללת 6 סיבות מצויינות להקשעת נדל”ן בארה”ב דווקא עכשיו:

• תזמון (Timing) – כיום ניתן לרכוש נכסים במקומות טובים עם אוכלוסיה איכותית ב-50% מעלות הבניה, ב-30% ממחירי השיא (2006-7)
• מקרו כלכלה – ארה”ב עדיין המעצמה הכלכלית הגדולה והחשובה בעולם. השקעות מכל העולם זורמות לארה”ב והדולר הינו המטבע החשוב ביותר.
• מדיניות מוניטרית ופיסקלית – המדיניות הפיסלית(של הממשל) והמדניות המוניטרית (של הבנק המרכזי בארה”ב) הינן מרחיבות מתוך כוונה להמשיך ולשחרר את פקק האשראי שנוצר בשוק ולהאיץ את הכלכלה.
• מגמות השוק – ישנה עצירה בירידת מחירי נדל”ן בארה”ב. בחלק מן המדינות ניתן לראות בחצי שנה האחרונה תחילה של עליית מחירים.
• מגמות דמוגרפיות – 77 מיליון “בייבי בומרס” (כינוי לדור שנולד לאחר מחלמת העולם השניה) אמריקאים יוצאים לפנסיה בעשור הקרוב. רובם עוברים להתגורר במדינות הדרום של ארה”ב בחיפוש אחר מזג אויר נוח יותר.
• מגמות תרבותיות – חלק חשוב מהחלום האמריקאי הוא בית צמוד קרקע בפרברים. הרצון להיות בעלים של נכס הינו צורך בסיסי אשר בא לידי ביטוי בשיעורי הבעלות על בתים גבוהים יחסית למקובל בעולם המערבי.

פרסומים של בכירים בשוק האמריקאי לגבי נדל”ן בארה”ב:

מבחינה היסטורית, השקעה בדיור היתה משתלמת יותר מהשקעה במניות. במהלך 2008, השנה הגרועה ביותר של משבר הדיור, ירד חציון מחירי הבתים בארה”ב ב-15% בהשוואה לירידה של יותר מ-38% במדד סטנדרד אנד פור’ס 500. הירידה במחירי הבתים הובילה לשוק הזול ביותר מזה ארבעה עשורים. יכולת רכישת הבתים בארה”ב הגיעה לשיא בדצמבר, לפי נתוני איגוד סוכני הנדל”ן (NAR), הנמדדים מאז 1970. המדד מבוסס על שקלול של מחירי הנכסים, ריבית המשכנתאות וההכנסה החציונית. לפי נתוני האיגוד, בפברואר חציון מחירי הבתים בארה”ב היה נמוך ב-32% מהשיא שנרשם ב-2006 – שפל של תשע שנים. בשפל הגדול שלאחר המשבר של 1929, לשם השוואה, ירדו המחירים ב-27% ב-5 השנים הראשונות, לפי סטן המפריס, כלכלן בכיר בזילווף חברת מידע נדל”ן מסיאטל. “אם תוכלו לעבור את המשוכות בדרך למשכנתה, ויהיו משוכות, הרי זאת תקופה מדהימה לרכוש נדל”ן בארה”ב “, אמר רוברט סטיין, כלכלן בכיר בפירסט טראסט פורטפוליוס באילינוי.

(דהמרקר 13.5.11)

לסיכום

אני מאמין שעקב המאפיינים של הכלכלה האמריקאית נדל”ן בארה”ב יתאושש מהר יותר מהנדל”ן בשווקים מפותחים אחרים – “זמן זה כסף”, זה הלוא שם המשחק…